企業上市后的利潤操作解析

　　企業財務會計報告(以下簡稱報告)是綜合反映一定時期財務狀況、經營成果以及現金流量情況的書面文件。因此，現有和潛在投資者、債權人、政府及其機構都要求企業提供的報告能夠真實、公允地反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量。實際中，有的上市公司企業管理層為了達到獲取非法利益的目的而蓄意粉飾會計報表，通過各種方法進行利潤操縱。

　　（一）、收入的實現與確認

　　在收入確認時，一般應解決兩個問題：定時和計量。定時是指收入在什么時候入賬，比如商品銷售是在售前、售中，還是在售后確認收入;計量則指以什么金額登記，是按總額法，還是按凈額法;勞務收入按完工百分比法，還是按完成合同法。我國《企業會計制度》對利息和使用費收入的確認有著明確的規定，即利息收入，應按讓渡現金使用權的時間和適用利率計算確定;使用費收入，應按有關合同或協議規定的收費時間和方法計算確定。》》》推薦閱讀：企業內訓

　　例如：2003年12月23日，深高速董事會發布公告，稱公司與長沙環路公司及深圳國際信托投資公司簽訂協議，將長沙環路公司由2003年12月23日至2007年10月30日預期應付給公司的貸款利息80,702,402元一次性以6,680萬元還清。按照權責發生制原則，上述利息收入應當在截至2007年10月30日前的會計期間分季度確認，而不能一次性確認，更不應該在2003年度一次確認。

　　（二）、重大會計差錯

　　例如：華聯綜超在2003年中有一項重大會計政策變更。公司稱根據財政部有關規定，將截至2002年12月31日租入資產改造工程支出原始金額43,418萬元由“長期待攤費用”轉入“經營租入固定資產改良”。2003年年報顯示，公司因此“固定資產”科目年末相應增加43,418萬元。根據2003年財政部下發的“關于執行《企業會計制度》和相關會計準則有關問題解答(二)”中的規定，華聯綜超將租入資產改造工程支出由“長期待攤費用”轉入“經營租入固定資產改良”的處理并沒有錯。然而，華聯綜超年報將“經營租入固定資產改良”放在“固定資產原值”和“累計折舊”科目里則明顯屬于會計處理不當。另外，“長期待攤費用”應該在兩次租入資產改造之間全部攤銷，“固定資產”在使用年限中逐年計提折舊攤銷。將“長期待攤費用”轉入“固定資產原值”另一個好處是，華聯綜超原來對“長期待攤費用”在以后年度中攤銷就順理成章。

　　（三）、非關聯方交易

　　我國對關聯方交易做了嚴格的規定，對上市公司和關聯方之間的交易，如果沒有確鑿的證據證明交易價格是公允的，對顯失公允的部分，視為是關聯方對上市公司的捐贈，計入資本公積，并單獨設置“關聯交易差價”明細科目進行核算。為了繞開上述規定，一些上市公司在重組、收購等重大事項中，逐漸轉向了如何鉆非關聯方交易的空子。

　　例如：*ST濟百2003年7月投資873萬元分別收購山東永安企業股份有限公司和山東永大工貿有限公司持有的山東永安房地產開發有限公司50%和40%的股權;由子公司濟南百大電子商務網絡有限責任公司投資97萬元收購山東永安企業股份有限公司持有的山東永安房地產開發有限公司10%的股權。該收購事項于2003年9月辦理完畢工商登記變更手續。公司在收購山東永安房地產公司后，將面積7.8畝的土地使用權轉讓給山東永安房地產開發有限公司，轉讓價格以評估價值為參考，雙方協商確定為2,990萬元人民幣。之后不久，公司將所持山東永安房地產開發有限公司40%的股權以人民幣3,968萬元的價格轉讓給山東天業房地產開發有限公司。此次股權的轉讓未構成關聯交易，報告期產生3,580萬元的股權投資轉讓收益，未見相關交易事項的評估報告。

　　（四）、合并會計報表

　　根據我國《企業會計準則》的有關規定，凡設立在我國境內，擁有一個或一個以上子公司的母公司，應當編制合并會計報表，以綜合反映母公司和子公司所形成的企業集團的經營成果、財務狀況及其變動情況。一些上市公司便利用不披露子公司經營狀況等手段來粉飾合并會計報表。

　　例如：都市股份2003年利潤總額主要由兩項投資收益：公司持股上海農工商超市有限公司37%股權，2003年度產生投資收益67,753,996.23元;公司持股上海農口房地產集團有限公司20%股權，2003年確認投資收益8,042,472.14元。兩項投資收益合計占公司利潤總額的105.12%。公司2003年度“長期股權投資”中顯示，公司對上海農工商超市有限公司“期初余額”為5,599萬元，“本期權益增減額”8,281萬元。年報“投資收益”附注披露投資收益為6,775萬元。按照后者計算，該項長期股權投資的收益率高達121%，按前者計算更是高達147.90%。公司對上海農工商超市有限公司37%股權始于2001年與控制股東的資產置換。在長期股權投資“期末余額”下，投資成本14,133萬元，確認收益1,934萬元，合計16,067萬元;公司2002年年報顯示：該項股權投資“期初余額”為16,067萬元，2002年度確認收益3,799萬元,占公司2002年度利潤總額的139.82%，“分得利潤”14,267萬元，“初始投資”為3,700萬元，期末該項投資賬面余額為5,599萬元;2002年報中“應收股利”項下，應收上海農工商超市有限公司股利128,450,661.82元，理由是已分配尚未收到的股利。若按照都市股份持股37%計算，上海農工商超市有限公司2002年分配股利高達347,163,950.8元。

　　（五）、非經常性損益

　　非經常性損益包括處置長期股權投資、固定資產、在建工程、無形資產、其他長期資產產生的損益、各種形式的政府補貼、交易價格顯失公允的交易產生的超過公允價值部分的損益等內容。一些公司并未按照上述規定披露扣除非經常性損益的凈利潤。

　　例如：通城控股在年報中披露，2003年12月29日，將持有的恒信證券20.01%股權(賬面余額9,423.25萬元)，以12,882.44萬元轉讓給湖南湘暉資產經營股份有限公司，轉讓收益3,459.19萬元，經查驗，公司沒有將此收益列入非經常性損益。又如中儲股份2003年實現凈利潤3,233.6萬元，較去年增長13.26%，扣除非經常性損益后凈利潤僅有957萬元，較上年同期大幅下降。中華企業2003年的凈利潤表面上較上年增長9.13%，但公司轉讓股權以及獲得的各種形式的政府補貼等非經常性損益高達1.06億元，占公司凈利潤的60%以上，扣除非經常性損益后，公司凈利潤實際較上年下滑40%以上。

　　海螺型材在扣除非經常性損益后，凈利潤下降幅度高達近80%。公司的扭虧收益主要來自轉讓順德市震德塑料機械廠有限公司、順德市震德第二塑料機械廠有限公司、順德市震德第三塑料機械有限公司的股權轉讓收益1.15億元。

　　（六）、固定資產變更折舊方式

　　企業對固定資產正確計提折舊，對計算產品成本及營業成本和損益都將產生重大影響。在影響計提折舊的因素中，折舊的基數、固定資產的凈殘值兩項指標還比較容易確定，但在固定資產使用年限的確定上卻較難把握。固定資產折舊除有形磨損外還有無形磨損，而且企業和行業不同，磨損情況也不相同，因此，企業往往有足夠的理由變更固定資產折舊方式。同時，變更固定資產折舊方式只會影響會計利潤卻不會影響應稅利潤。

　　例如：2003年，八一鋼鐵實現凈利潤3.21億元，同比增長100.61%。從2003年7月1日起，八一鋼鐵將公司現有部分固定資產使用年限進行了調整，加快了固定資產的折舊速度。折舊年限的變更使八一鋼鐵在2003年增加折舊額5,976萬元，減少2003年利潤總額5,173萬元。凌鋼股份從2003年1月1日起，將固定資產折舊年限估計變更，縮短固定資產折舊年限，提高折舊率。此項會計政策變更減少公司2003年的利潤總額4,671萬元，凈利潤3,130萬元。同時公司在2003年還報廢了部分固定資產和備品備件，其中報廢固定資產凈損失5,015萬元，扣除已計提的減值準備后，實際減少公司2003年利潤總額2,818萬元;報廢備品備件凈損失2,391萬元，扣除已計提的跌價準備后，實際減少公司2003年利潤總額1,181萬元。

　　小商品城下屬分公司銀都酒店由于多年滿負荷經營，酒店硬件設施特別是內裝修損耗較大，酒店裝飾已顯陳舊，公司決定于2005年對銀都酒店進行重新裝修。銀都酒店裝修支出原在固定資產科目核算，作為計提折舊基礎的裝修支出原使用年限估計數為20年。基于穩健原則，公司自2003年1月1日起，將以上裝修支出凈值43,704,490.42元在重新裝修前的剩余2年內攤銷。此項會計估計變更使2003年增加折舊19,308,245.18元。同時，銀都酒店固定資產中的地下停車場、主樓土建工程、員工宿舍原按40年使用年限計提折舊，現按30年計提折舊;電梯、空調及暖通、水電氣工程、消防工程等原按20年使用年限計提折舊，現按8年計提折舊。此會計估計變更2003年增加折舊5,725,828.08元。上述兩項會計估計變更合計增加本期折舊25,034,073.26元，減少相應數額的利潤總額。

　　（七）、未確認的投資損失

　　通常情況下，若一家上市公司的利潤總額出現負數，那么該公司相應的凈利潤也就應該為負數。然而由于未確認的投資損失的存在，在原本為負數的利潤總額減少數股東收益及增加未確認的投資損失后，凈利潤就變成了正數。未確定的投資損失形成了一些上市公司的利潤調節器。

　　例如：國際實業2003年利潤總額為-4323.3萬元，在扣除1,202.6萬元的少數股東損失，加上3,820.9萬元未確認的投資損失之后，公司的凈利潤達517萬元。錦州六陸2002年利潤總額-1127.2萬元，憑借2,546.3萬元的未確認投資損失，凈利潤達942.7萬元。2003年年報，公司利潤總額為699萬元，加上未確認投資損失，凈利潤達1,046.7萬元。

　　輪胎橡膠在2003年1-6月利潤總額只有1,095.8萬元的情況下，由于增加了3,787.7萬元的“未確認的投資損失”，凈利潤達4,698.8萬元。2002年，同樣的原因讓公司在虧損1.11億元的情況下，實現凈利潤6,015.3萬元。目前，輪胎橡膠的未確認投資損失還是一本糊涂賬，據2003年第三季季報顯示，公司在利潤表中利潤總額項目下加未確認的投資損失412.1萬元，而2003年半年報公司在利潤表中利潤總額項目下加未確認的投資損失3,787.7萬元，兩者相差3,375.6萬元。然而公司的資產負債表卻顯示，截至2003年9月30日公司未確認投資損失為1.82億元，比半年報時的3.67億元減少了1.82億元，與公司利潤表顯示的數據出現了非常大的出入。

　　主營國內外貿易，主營業務收入高達521.2億元的五礦發展，2003年未確認的投資損失累計4,360.6萬元，主要由于公司在2003年增加了一家凈資產為負值的子公司，以及投資的北京五礦騰龍信息技術有限公司、北京育英網信息技術有限公司等出現超額虧損所致。

　　由于合并報表時，上市公司對子公司的超額虧損不予確診，一些公司可以將成本、費用通過各種途徑轉嫁到超額虧損子公司身上，或者通過增減超額虧損額來調節自身的利潤，達到操控利潤、粉飾會計報表的目的。

　　（八）、資產減值準備

　　資產減值準備的計提直接計入當期損益，增加當期費用，減少資產，減少當期利潤。如果少計或不計資產減值準備就會減少當期費用，增加資產，從而虛增當期利潤。目前，八項準備中頻繁被部分企業當作調節企業利潤粉飾會計報表的利器。其中主要項目是壞賬準備、短期投資跌價準備、存貨跌價準備及長期投資減值準備。

　　1.壞賬準備

　　企業可以對壞賬準備的計提比例根據企業的實際情況自行確定，對于那些，會計核算規范的企業來說確實可以起到一定的積極作用;反之，只能成為部分企業調節財務狀況的工具。調增計提比例，就會增加當期費用，減少利潤，減少當期稅額。壞賬計提一般都計入管理費用，進而直接影響利潤。應收款項計提壞賬準備的方法由企業自行確定，企業應當制定壞賬準備的計提范圍、提取方法、賬齡的劃分和提取比例，這在客觀上為上市公司利用計提壞賬準備調整利潤提供了可能，而壞賬準備計提不足也就成為一些公司調整利潤的。

　　例如：北京城鄉期末對應收款項采用賬齡分析法計提壞賬準備，公司3年以上應收賬款19,328,779.28元，計提壞賬準備1,353,014.55元;3年以上其他應收款27,898,923.75元，計提壞賬準備3,655,534.52元。以上應收款項合計47,227,703.03元，計提壞賬準備合計5,008,549.07元，應收款項凈值42,219,153.96元。根據國際會計準則，賬齡在2年以上的應收款項，應視同壞賬。在我國，一般認為3年以上未收回的應收賬款才視同壞賬。若北京城鄉3年以上應收款項按照50%的比例計提壞賬準備，公司將減少當期利潤總額18,605,302.45元。

　　2.短期投資減值準備

　　企業在運用短期投資成本與市價孰低時，可以根據其具體情況，分別采用按投資總體、投資類別或單項投資計提跌價準備，如果某項短期投資比較重大(如占整個短期投資10%及以上)，應按單項投資為基礎計算并確定計提的跌價準備。由于準則規定企業可以根據具體情況，分別采用按投資總體、投資類別或單項投資計提跌價準備，給了一些企業靈活選擇的空間，使部分企業通過對計提方法的選擇，達到調整利潤的目的。

　　例如：ST魯銀在2002年度報告中顯示每股收益-1.07元，虧損額高達2.65億元。實際上魯銀投資2002年度實現的主營業務收入和主營業務利潤分別比2002年增長了24%和40%，但由于在期末因應收賬款、委托貸款、對外投資等資產方面的巨額計提準備金高達1億元，使得管理費用劇增。這是導致公司巨額虧損的主要原因。由于會計制度要求的追溯調整公司將2001年378萬元的盈利也調減為虧損2490萬元，連年的虧損使其成為交易所實行“退市風險警示”特別處理的企業之一——*ST魯銀。盡管巨額計提增加了當年的費用，卻降低了來年的費用。魯銀投資2002年第一季度的報告中顯示，公司已經扭虧為盈，實現每股利潤0.03元，凈利潤718萬元。

　　3.長期投資減值準備

　　企業應當定期對長期投資的賬面價值逐項進行檢查，至少于每年年末檢查一次。如果由于市價持續下跌或被投資單位經營狀況變化等原因導致其可收回金額低于投資的賬面價值，應將可收回金額低于長期投資賬面價值的差額，確認為當期投資損失。

　　另外，從會計處理的角度上看，長期投資有成本法和權益法兩種。一般情況下，投資企業對被投資單位無控制、無共同控制且無重大影響的，長期股權投資應采用成本法核算;對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的，長期股權投資應采用權益法核算。部分企業根據自身利益的需求對被投資企業的投資比例在20%上下隨意變動，以致達到控制利潤的目的。

　　例如：TCL通訊于2003年3月29日發布了一則《關于對公司2000年度會計報表所反映問題整改報告》的公告，公告顯示了TCL通訊2000年虛增利潤4952萬元的情況。其中包括少計壞賬準備4392萬元，少計存貨跌價準備2813萬元，少計長期投資減值準備685萬元。TCL對此事件僅解釋為會計處理不當、會計估計不當以及會計信息傳遞不及時、不真實等原因造成的。1999年TCL通訊虧損17984萬元，如果2000年繼續虧損，則將被ST。不計或少計資產減值準備不僅與會計謹慎性原則背道而馳，還反映出上市公司依然難以擺脫年末粉飾報表的情結。而且在當時給投資者造成的重大誤導，也已經構成虛假陳述。

　　4.存貨跌價準備

　　存貨跌價準備應按單個存貨項目的成本與可變現凈值計量，如果某些存貨具有類似用途并與在同一地區生產和銷售的產品系列相關，且實際上難以將其與該產品系列的其他項目區別開來進行估價的存貨，可以合并計量成本與可變現凈值;對于數量繁多、單價較低的存貨，可以按存貨類別計量成本與可變現凈值。

　　例如：ST天鵝2002年公司中期的每股收益由0.04元到年末的-1.15元，凈利潤也從中期近1628萬元的盈利到年末的-4.18億元巨額虧損。大量壞賬損失、存貨跌價損失，是導致2002年虧損的重要原因。2002年年報顯示，公司的應收賬款和存貨計提減值準備高達4.5億元，擔保損失1.39億元。同時由于追溯調整，不僅讓公司三季度報告中盈利的2317萬元變為整個年度虧損，也使2001年業績也由2683萬元的盈利轉為-5750萬元的虧損。不僅帶上了ST的帽子，同樣也被實行了退市風險警示的特別處理*ST天鵝。另外，在小天鵝公布的2003年一季度的季報中顯示公司已經扭虧為盈，凈利潤為2941萬元，每股收益0.08元，較去年同期增長約61%。允許企業對存貨的跌價準備進行單個或分類計提，以及對發生存貨計提情況的判斷由企業自行決定的靈活性，使一些企業有更多的空隙可鉆。

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