企業內訓：銀行系私募遍地開花，或助力債轉股業務

　　國有大行也要布局私募領域了。

　　企業內訓：近日，中國證券投資基金業協會備案信息顯示，工商銀行、農業銀行的子公司均已獲得私募股權基金管理人資格，且登記時間僅相距24天。

　　公開信息顯示，工銀金投成立于去年9月，而農銀資本今年8月初才成立。天眼查信息顯示，工銀金投的經營范圍為“突出開展債轉股及配套支持業務”，而農銀資本為農業銀行的市場化債轉股實施機構“農銀金投”所設立。顯然，通過私募股權投資基金來開展債轉股業務的方式正在興起。

　　值得注意的是，建信銀行、中國銀行旗下均已有全資子公司“建信金投”和“中銀金投”，且經營范圍也為債轉股相關業務。業內人士稱，四大行均有望拿下私募“牌照”。

　　助力債轉股業務

　　其實，本輪市場化債轉股的序幕已拉開了兩年，但銀行并不是實施主體。早在2016年10月，國務院就發布了相關指導意見，要求優化債務結構、有序開展市場化銀行債權轉股權、依法破產、發展股權融資等。

　　此外，還明確表示，銀行不得直接將債權轉為股權，而應通過向實施機構轉讓債權、由實施機構將債權轉為股權的方式實現。由此，“工銀金投”等國有銀行的子公司應運而生，即為債轉股業務的“實施機構”。

　　然而，剛起步的私募債轉股模式顯然還有很長一段路要走。中基協備案信息顯示，工銀金投、農銀資本均還未有備案產品，且協會對工銀金投備注了特別提示信息稱，其高管鄭衛東、朱曉平、笪戟均無基金從業資格。而農銀資本也出現了同樣情況：高管牛大偉無基金從業資格。

　　此外，農銀金投在私募領域進行的投資嘗試也表現不佳。“農銀金投”出資占比74%而成立的公司農銀高投(湖北)債轉股投資基金合伙企業，其法定代表人為高投睿合投資，這是一家私募股權基金管理人。但頁面信息顯示，中基協將該私募標為“異常機構”，異常原因是未按要求按時提交經審計的年度財務報告。

　　加快行業去通道化

　　對于銀行為何布局私募，某私募負責人表示，有三點原因：第一、與政策有直接關系;第二、為了更好地開展債轉股及配套支持業務;第三、擴充資管業務。隨著我國資管規模的不斷擴大，尤其是銀行理財規模的不斷壯大，銀行業需要不斷的將其傳統銀行業務與新興資本市場進行聯動，更好的拓寬資管業務。

　　那么，銀行系私募的進軍會給私募行業帶來怎樣的影響?

　　著名對沖基金經理韓瑋表示：“銀行進軍私募行業有利于提升資產管理專業化水平、隔離業務風險、優化業務結構、促進主業發展。銀行業既擁有海量資產端項目資源，又擁有海量資金端客戶資源，從事資產管理業務具備巨大的天然優勢。銀行業進軍私募行業對加快行業的去通道化，提升行業專業水平具有積極意義。”

　　銀行進軍私募基金，這對于壯大我國私募基金市場有著重要的影響意義;此外，銀行以后發行產品，也將豐富整個市場，讓一般的投資者也能接觸到這些高門檻的私募產品。當然，銀行進軍之后，私募行業的競爭格局也會產生影響，但機會和風險總是并存的。

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