1.什么是ETF？
交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱“ETF”），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。
交易所，大家都知道，就是上海證券交易所和深證證券交易所。
交易型，也很普通，股票就是交易型的證券，基本可以這么理解，在交易所內交易的品種，都是交易型的。
基金，就是一個集合投資的組合，是眾多持有人委托管理人來代為管理的一種模式，我們經常接觸的是開放式基金。
2.ETF基金該如何投資？
ETF基金主要有三種投資辦法，第一種是在股市空倉時實現現金管理，獲取日常收益。如果在股票市場看來看去，沒有什么可以買的股票，賬戶里的閑置的資金就可以用于購買ETF，買入當天即可享受收益。另外由于股市節假日休息，而ETF基金仍可正常買賣，投資者在節假日也可以將投資重心轉移到ETF基金上，許多有經驗的投資者往往在周五收盤前買入，在放假期間賺取收益。
第二種是根據基金的走勢進行的短期套利，由于ETF本質上具有開放式基金的一切屬性，同時又可以在交易所上市，因此ETF的交易就存在著兩個市場(一級市場申贖和二級市場買賣)和兩個價格(實時凈值和實時市值)。而且由于供求關系的影響，ETF的凈值與市值往往是不等的，這使得投資者可以利用ETF進行套利交易，從而獲得低風險下的穩定收益。套利分為兩種情況，一是折價套利，在基金市場上出現場內貨幣基金大幅折價的情況下，投資者以低價在二級市場上買入，折價結束價格回升時在一級市場提交贖回，可賺取差價。值得注意的是，并不是所有券商都支持場內貨幣基金的申贖，此外，有些基金可能有贖回限額，投資者需要事先咨詢自己的券商是否能夠做贖回操作并了解贖回限額，以免買入后不能及時贖回，影響收益。二是溢價套利，在放假前一個交易日，場內場外的大量閑置資金為了在放假期間也能賺錢，就紛紛涌向場內貨幣基金。購買貨幣ETF的人多了，價格被抬高，大部分貨幣ETF會處于溢價狀態。節假日結束后溢價又會回落。因此，在節假日前的幾個交易日買入貨幣ETF，然后在節假日前一天賣出，就能獲取價差套利的收益。
第三種是分級ETF折價套利。當發現分級基金的子基金市場價格和母基金凈值出現偏離時，投資者可以通過子基金合并、母基金分拆和一級市場申贖的方式來實現分級基金一、二級市場的套利交易。具體的操作方法為：在T日盤中監測到大幅折價后，立刻賣空一定數量的貨幣ETF，同時按照1∶1的比例在二級市場購買對應數量的A、B份額，接著T+1日申請將子基金合并為場內母基金，T+2日申請贖回母基金份額，并在收盤前買入ETF。
3.ETF如何套利？
我們知道基金都有一個凈值，是由基金持有的所有股票的價格決定的，ETF是基金，它的凈值也是由其持有的一籃子股票的價格決定的，這個凈值，也是換回ETF份額的成本。而ETF是可以直接交易的品種，它的價格是由供求雙方決定的。
這樣，同樣的東西，有兩種價格的形成機制，就很容易產生兩個價格不一致的情況。就是ETF的交易價格和凈值發生偏離。當交易價格高，凈值低的時候，這些“批發商”們，會買一籃子股票去“采購”ETF份額，同時把份額零售給其它投資者，實現低買高賣的無風險套利。反之，如果交易價格比凈值低，聰明的你一定能想到，從市場上“收購”ETF份額，然后從基金公司那里換回股票出售，也能賺錢。
這樣的套利機會一旦出現，就會被市場上眾多的機構所利用，直到ETF的價格和凈值非常接近，無利可圖為止。套利機制的存在，使得ETF的價格和凈值擬合得很好，兩條線幾乎是重疊的。那這樣有啥意義呢？請看下圖。
這個是創業板ETF的K線圖。這里說明一點，ETF都是跟蹤某個指數的，所以它又是一個特殊的“指數基金”，它和普通指數基金（開放式）的不同之處在于，成本低廉，而且跟蹤指數的效果更好。
購買ETF的成本有兩個部分，一個是交易所的交易傭金，這個傭金比率和你買賣股票是一樣的，比如萬五或萬三。而同樣買賣指數基金，至少在1%以上，相差20倍以上。第二個成本，是ETF的管理費，包括基金公司收取的管理費和銀行收取的托管費，ETF的管理費也比指數基金低一些，只是差距沒有那么大。
到此為止，我們應該能明白為什么會發明ETF這樣的產品：交易成本低（和買賣股票一樣）、有效跟蹤指數（不象封閉式基金有很大的折價）、流動性好（有做市商機制和套利盤），而且非常透明（嚴格復制指數）。
那接下來一個問題就是，為什么要通過ETF投資指數呢？上圖的創業板ETF告訴我們了答案，如果你看好創業板又想快速投資，但又不想投入精力研究個股，同時想分散風險避免碰到黑天鵝事件，投資創業板指數是一個非常好的選擇，如果判斷正確，你能戰勝市場大部分人，因為在上漲的情況下，大部分人是跑不贏指數的。而選擇創業板ETF投資（純粹的指數是沒有辦法買到了，一定要通過相關聯的金融產品），正是你快速有效實現想法的不二選擇。
全球指數ETF讓我們能夠足不出戶，實現全球投資。那問題來了，如何判斷和這些指數呢？這個就涉及到你的投資策略，每個成熟的投資者，都有一套穩定的投資策略，這個需要各自去學習把握。
持續兩兩天，44名來自各分支行的學員齊聚一堂，共同學習，共同成長。本次培訓得到了內蒙古銀行總行領導的高度重視，開班儀式上，總行李總親自做了重要講話，強調了本次培訓班的重要意義。
項目期間，老師由營銷策略作為主講內容，以這一點慢慢延伸終涉及到整個內蒙古銀行的發展需求。通過案例分析、培訓交流、隨堂測試、課間交流，對存款營銷策略理念的深度植入，確保各分支行在存款營銷方面的工作上形成目標一致、執行一致的統一局面。兩天的學習讓學員們由陌生到熟悉，由茫然到清晰，一步一步地成長，終每一位學員心中都形成了一個全新的存款營銷方面的完整框架。
在培訓即將結束時，我們還為3名6月份過生日的學員準備了生日蛋糕和鮮花，終大家在一個歡快融洽的氛圍中為此次的培訓畫上了一個圓滿的句號。
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