輕資產時代來了嗎？ 消費金融格局又要變？

　　眾所周知，房地產行業一直是重資產模式的代表，但兩個月內萬達接連不斷的“動作”卻改變了這一看法，從轉讓13個文旅項目到萬達酒店管理公司和萬達文旅集團的香港上市，萬達的完成了自身在房地產行業的輕資產轉型。金融機構培訓為你詳細分析輕資產轉型。

　　隨著互聯網的崛起和發展，重資產模式開始失去了其原有的“光環”，取而代之的是輕資產的“蝴蝶效應”，各行各業都在開始進行輕資產模式的布局，就如消費金融一般，以線下為主的重資產模式開始走下坡路，而以線上營銷獲客、智能信審風控為主的輕資產模式越來越受到市場的青睞，消費金融名副其實地步入了“輕資產”時代。

　　消費金融重資產模式逐漸消失

　　在消費金融發展初期，企業一般通過重資產的模式進行布局，主要是由于資本、技術投入大，門檻高，運營模式不易被效仿，能形成行業寡頭壟斷，產生規模效應。

　　目前，企業在市場上的重資產模式主要有三類，分別是駐店式、重資產的線下貸款模式及電商系重資產模式。

　　駐店式，即通過和線下門店合作的方式，接觸相應場景，開展消費金融業務，捷信消費金融就是典型的駐店式重資產模式，其通過在蘇寧、迪信通等零售商店設置POS終端，提供無抵押、無擔保、快速授信的消費貸款。

　　捷信集團中國區首席執行官翁德雷?弗里德里奇曾表示，捷信正在將線下業務網絡向二三線城市及更廣大的中小城鎮下沉。而未來兩年，捷信將在中國市場追加投資，累計投資額將達到60億元。

　　重資產的線下貸款模式，一般通過開設自營店的方式。

　　電商系重資產模式，即企業在擁有線上零售業務的同時還具備線下實體零售業務，其零售門店幾乎遍及大江南北，因此可以將消費金融業務直接嵌入到自身場景中，在運營、獲客等方面將大大減少成本。如某消費金融公司，將核心信貸產品深度切入其電商業務線上線下的消費場景中。

　　然而，目前消費金融領域，布局線下重資產模式的機構越來越少，在26家持牌的消費金融機構中，似乎只有捷信和蘇寧消費金融等寥寥數家在踐行重資產模式，而在這僅有的數家踐行重資產模式的消費金融公司中，大部分企業也開始進行輕資產的布局，走更為輕便的線上運營模式。

　　曾經盛極一時的“重資產模式”為何會逐漸消失呢？主要是受到四方面的掣肘：

　　一是重資產模式需要鋪設大量的線下渠道，運營及人工成本較高。以某消費金融公司為例，其布局線下場景依賴于人力獲客方式，截至2016年底，該公司員工已突破6萬人，大部分員工為前端銷售人員。這種傳統模式的獲客成本、風控成本、運營成本、管理成本都非常高。正是因為線下的快速擴張，該公司正在迅速補充資本，目前已增至近50億元。

　　二是風險較大，難以把控。企業在消費金融領域的很多投入在短期時間內是看不到回報的，例如資金投入、數據積累、流量運營等，回報周期的延長讓企業的投資風險在不斷擴大。值得一提的是，由于線下模式過重，在獲客和風險控制方面過度依賴人工，其中的操作風險和道德風險敞口太大，企業很難把控。

　　三是效率和利潤率低。重資產模式依賴于線下流量，一般通過人工審核為主，效率較低。線下申請、審核到放款一般都需要一周以上的時間，這對于消費信貸的客戶來說，并非是一個良好的體驗。與此同時，以人工為主的經營模式，使企業的利潤率相對較低。另一家消費金融公司披露的年報顯示，公司2016年實現營業收入1.06億元，凈利潤則進一步虧損至1.89億元。

　　四是場景與需求不匹配。如獲客，由于重資產模式主要通過鋪設線下渠道獲客，受到地理空間位置和區域的限制，而用戶和場景關聯度低，與場景聯系的頻次并不確定，受到時間的限制。同時，用戶的需求與定位也不是十分，花費大量的人力地推獲客，取得的效果并不是十分理想。

　　三大門派布局輕資產模式

　　對于消費金融來說，重資產的商業模式開始暴露出“疲態”，產業鏈上下游企業紛紛轉型輕資產模式，從一定程度上加速了互聯網+消費金融的風靡。

　　記者了解到，輕資產模式在消費金融產業鏈上已經成為主流，主要分為三類：銀行系（中銀消費金融、招聯消費金融等）、互聯網巨頭系（螞蟻花唄、京東白條等）、科技系（京東金融、前隆金融等）。

　　從已經獲批的26家持牌消費金融公司來看，近9成的機構在踐行輕資產模式。相比重資產模式，輕資產模式的消費金融機構在盈利上更有優勢。以招聯消費金融為例，雖成立時間不長，但去年業績證明線上模式利潤率明顯較高，招聯消費金融2016年營收15.33億元，凈利潤3.24億元，實現扭虧為盈，實現了高速增長。

　　而成立初期以重資產模式為主的馬上消費金融選擇從重慶百貨(600729,股吧)的線下場景試水，然后再大規模逐漸擴張至全國，其線下團隊成員上萬人，成本遠遠高于招聯，盈利能力較弱。不過可能意識到經營策略的問題，馬上消費金融也開始強力推廣線上通道，轉型線上打法。

　　近也有媒體報道，一直專注線下的捷信也開始全力布局線上業務，走更為輕資產的路線，而原因主要是重資產的線下運營模式成本過高，拓展速度較慢。

　　據業內人士介紹，在消費金融產業鏈上，無論是規模增長，或是利潤增長，輕資產的企業占據了半壁江山，主要還是得益于模式的優勢。

　　首先，輕資產模式采用線上營銷獲客，打破了時間和空間的限制，并且通過大數據分析能夠地定位到可能有消費金融需求的客戶，大大降低了獲客的成本，包括人工成本、網點成本、運營成本等，提升了獲客的效率；其次，輕資產模式采用智能信審風控，主要有兩方面的優勢：一是能夠高效地去劣存優，基于人工智能、大數據分析技術的系統能在短時間內完成大批量客戶的信用審核；二是能夠地識別風險，通過對客戶數千維度的分析得出更接近真相的判斷。

　　在此背景下，近年來市場上出現了輸出風控技術和服務的企業，如京東金融、螞蟻金服、前隆金融等第三方金融科技公司，它們還可以提供以風控支持為核心的靈活解決方案。

　　事實上，業務外包也是輕資產模式的特點之一，能有效減少投資、提高效益、強化核心能力、增強靈活性、降低風險。

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