智能投顧：你會讓機器人幫你理財嗎?

　　隨著“阿尓法狗”完勝李世石之后，人工智能的應用熱度持續走高，尤其是在金融領域，讓人們有更多的暢想空間，比如利用智能機器人去完成客戶的理財服務。金程內訓專家為你揭秘人工智能時代的投資理財！

　　在美國，機器人投顧從2012年開始逐漸起步，根據花旗報告，到了2015年底，機器人投顧的管理資產規模(AUM)就已經達到了187億美元，業界標桿，Wealthfront。

　　人工智能機器人的應用其實早就受到了國內銀行業關注，交行"嬌嬌"一投入市場就受到了熱議，然而這個特殊的大堂經理目前僅限于介紹業務和“賣萌”兩個功能，想要機器人真正成為成熟投顧將會是一個更加長期的議題，筆者認為，智能投顧在中國市場的投入會改變我們的傳統理財模式，然而在短期內一些障礙仍需要突破。

　　一、什么是智能投顧?

　　在中國傳統的理財場景中，我們更多回去實體網點，同那些專業的顧問咨詢相關的理財服務問題。這些顧問可以通過刻畫客戶標準畫像，結合他們的理財目標去左右客戶的投資意愿與計劃，他們的大腦和經驗所作出的決策在這一場景中起到了至關重要的作用。

　　然而人都是會有情緒化等一系列不可避免的風險因素，因此，智能投顧能夠摒棄這些風險點，運用統計學、數學的方法，從海量數據中尋找能夠帶來收益的投資策略，然后來知道投資，這種量化投資的方式是顛覆性的。

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　　二、存在的問題

　　1、數據不足以支持量化投資

　　隨著e租寶事件后，P2P平臺的名聲與日劇下，平臺不斷轉型是常態，這個時候“金融科技“成了他們的法寶，他們更洗頭通過這些新名詞，比如智能投顧，來為公司賺得一定的炒作效應。

　　但是平臺畢竟是平臺，他是賣P2P產品的，終歸不會去太多涉足其他領域，因此，在這些平臺上推出的智能投資組合，只是銀行、基金、期貨、保險等資產簡單打包，沒有達到定制效果。僅依靠某款智能產品對用戶進行簡單的風險偏好測試或者推薦幾款投資理財產品，便自稱“智能投資顧問”是狹隘了這個定義。

　　對于P2P公司來說，網貸數據可能非常豐富，但對其他類投資數據分析能力明顯不足，一種大的數據庫建立與數據應用對于這些平臺來說，是不可能完成的任務，因此，智能投顧就目前狀況來說，淪為了一個營銷概念。

　　2、投資計劃考慮因素單一

　　專業的投資理財顧問，不僅僅涵蓋投資本身，還會協助客戶制訂養老計劃、購買保險、甚至還會幫助客戶管理現金流，以及規劃貸款等綜合業務。作為完整的投資理財計劃，客戶所有的投資理財需求都應考慮在內，但目前被市場渲染的機器人理財也僅僅以簡單的風險投資偏好為基礎來調整資產配置，還談不上是智能投顧。

　　3、市場屬性與美國差異太大

　　目前成熟的智能投顧市場在美國，然而，我們卻不能一味追隨這個潮流，因為本質上來說中國智能投顧領域和美國有著巨大差異。

　　例如，美國擁有完善的資產證券化體系，很多非標類的消費金融信貸資產都能通過專業機構設計成標準化的金融投資產品，滿足智能投顧資產配置的高流動性要求。但在中國，由于資產證券化剛起步，P2P機構要轉型智能投顧機構，還得兼顧產品創設問題。銀行內訓課程為你講解投資市場的差異化！

　　4、監管條件有待改善

　　《證券投資顧問業務暫行規定》中明確表示：向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券投資顧問。與此同時，平臺還需具備證券投資咨詢牌照，然而這個牌照在2014年后就再沒批準過，報價已超1000多萬，平臺資質同樣成為一大問題。

　　如果以智能投顧方式提供理財建議，不但不具備證券投資顧問這一資質，以及現有對智能投顧的宣傳，也誤導大眾之嫌。這一新興行業尚缺乏有效監管，如果要大力發展機器人理財行業，那么就應出臺相關條例，完善政策，才能保證這個行業良好發展。

　　5、是否有一個的模型是符合中國國情的

　　中國的理論界沒有一個普遍認可的資產配置模型，不同的平臺會有不同的算法和模型，其核心的配置能力短期之內無法體現，很難說服別人 “我的模型是的”。

　　同時，民眾對于機構的工具應用信任度還不足夠，更多人傾向于自己操作投資，如何打破人們的這種心理也是關鍵。

　　中國人的投資行為習慣中有很多是跟國外完全不同的，比如一個家庭的投資中，可能會考慮到為兒女買房進行合理規劃，甚至可以看做為合理負債，但是這種現象在國外并不是普遍的，因此在中國進行定制化的投資規劃，將要考慮的因素更復雜，如何培養出這種中國人的機器大腦，應該是個長久的大工程。

　　三、總結

　　雖然智能投顧行業在中國還處于萌芽期，但是我們還是需要客觀評價這個渠道的優點：成本低、結論客觀、便捷快速、產品篩選利器等等。待這項技術成熟后，大規模占領市場時，我們應當轉變自己的投資習慣，將量化投資分析交給機器，但同時還需具有自己獨立的投資策略思考，這樣才能全面的進行合理的理財規劃。

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