MPA考核壓力大：銀行將壓縮同業理財

　　目前，央行正在不斷完善對銀行體系的宏觀審慎評估(MPA)管理工作。繼銀行表外理財一季度正式納入廣義信貸范圍考核后，有消息稱央行一季度MPA考核將取消資本和杠桿考核項中對于資本充足率的容忍度指標。在MPA考核壓力增大后，壓縮表外理財規模將成為大多數銀行資管考慮的問題。金融機構培訓為你詳細講解銀行考核情況。

　　宏觀審慎評估體系MPA是指一個自律性評估體系，它要求銀行自身建立嚴格的資本約束機制，通過事中監測和事后評估去進行風險的自我發現及改進。

　　一、設置容忍度指標有彈性

　　自2016年起，央行將差別準備金動態調整和合意貸款管理機制升級為MPA。MPA從資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行7大方面(共14個指標)考察銀行業金融機構的經營情況，按照一系列打分分為ABC三擋并實施激勵約束措施。央行并不要求所有銀行都是A檔，銀行可根據自身情況去進行內部微調。

　　在2016年MPA考核的實施過程中，施以差別準備金利率的較為普遍，通常對于A、C檔分別施以法定準備金利率上下10%-30%的獎懲，對于B檔施以維持法定基準，獎懲期限通常為3個自然月。

　　普益標準研報也指出，按照現行的大型金融機構16.50%、小型金融機構13.00%的存準率來看，相對來說大型金融機構的約束力較大，且獲得一級公開市場交易商資格通常為大型機構，將會對其整體資金成本產生較大影響。

　　同時，有股份行人士對路透社表示，設置容忍度指標相當于有一定彈性，取消這一指標終也是約束廣義信貸的投放，延續了央行希望從全口徑上來約束金融機構信用擴張的思路，盡快把國內資產泡沫和杠桿壓下來，緩釋風險。

　　二、MPA考核趨嚴

　　此前，據財新網報道，貴陽銀行、南京銀行等銀行因為MPA考核不達標而受到央行處罰。貴陽銀行等被取消2017年度公開市場業務一級交易商資格，南京銀行被暫停中期借貸便利MLF操作對象資格，暫停期限是三個月。

　　所謂一級交易商，是能與央行直接交易。所以可以優先獲取大額、低成本資金，在債券交易市場中賺取利差收入。而評審指標主要考察金融機構在債券交易市場的活躍程度和重要性。

　　華泰證券則表明，一級交易商名單每年動態調整保持在50家左右，有進有出實屬正常。中小銀行及全國性銀行都在調整范圍內。

　　具體而言，一級交易商和MLF資格調整的意義在于其帶來的信號作用。MPA已經逐漸成為央行劃分業務等級的重要標準。

　　華泰證券分析認為，今年宏觀流動性收緊，行業規模增長預計放緩。但橫向比較看，中小銀行高成長性的投資邏輯依然不受影響。去年較快的資產增速實質上為今年的結構調整留足空間。中小銀行管理半徑小，應對市場反應靈活，業務改革的速度不可小覷，更加受惠于區域經濟環境的改善。

　　三、同業理財規模下調箭在弦上

　　對比國有行和全國性股份行，MPA監管力度的加碼對區域性銀行沖擊更強。金鷹系列課程為你分析銀行同業趨勢。

　　藍鯨銀行頻道發現，截至2016年末，城商行與農村金融機構的規模增幅均超過30%。過快的漲幅致使區域性銀行要想滿足MPA的監管要求，需大幅降低理財規模，部分過度發展的區域性銀行甚至面臨規模腰斬的可能性。

　　此外，由于表外業務被納入MPA后，其規避限制的功效已有所減弱(在不良率等方面仍能有效規避)，且從長期來看，銀行理財收益持續下滑，利差收入日漸微薄的態勢也不容忽視。

　　普益標準研報顯示，在MPA考核壓力增大后，壓縮表外理財規模將成為大多數銀行資管考慮的問題。而相對于個人和機構理財業務，同業理財的可控性更高，壓縮及恢復成本也較低，壓縮同業理財或將成為大多數銀行的選擇。同時從2016年的規模來看，除國有銀行外，其余各類型銀行同業規模占比均較高，而與之相對的是，這幾類銀行所面臨的考核壓力也更大，因此同業理財規模的下調已迫在眉睫。

　　四、MPA考核懲處力度加大

　　自2016年起，央行將差別準備金動態調整和合意貸款管理機制升級為MPA。MPA從資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行7大方面考察銀行業金融機構的經營情況，按照一系列打分分為A、B、C三擋并實施激勵約束措施。

　　央行并不要求所有銀行都是A檔，銀行可根據自身情況去進行內部微調，以貼合自身發展情況，充分體現了自律監管的靈活性和自主性。

　　在2016年MPA考核的實施過程中，施以差別準備金利率的較為普遍，通常對于A、C檔分別施以法定準備金利率上下10%~30%的獎懲，對于B檔施以維持法定基準，獎懲期限通常為3個自然月。

　　“按照現行的大型金融機構16.50%、小型金融機構13.00%的存準率來看，相對來說，大型金融機構的約束力較大，且獲得一級公開市場交易商資格的通常為大型機構，將會對其整體資金成本產生較大影響。”魏驥遙分析稱。

　　從近期監管層的一系列操作來看，落入C檔的機構會受到嚴厲的懲處措施。日前，央行對3家未達標的區域性銀行進行了懲罰，取消了寧波銀行和貴陽銀行的公開市場一級交易商的資格，同時暫停了南京銀行中期借貸便利MLF操作對象的資格。

　　魏驥遙認為，這反映出并非大型銀行會受到較強的懲處力度，落入C檔的中小銀行面對懲處也會“傷筋動骨”。未來隨著MPA監管體系的完善，其約束手段或將覆蓋更多方面，包括銀行間市場、外匯市場、同業拆借市場和票據市場，頂風操作的可能性將大幅下滑。

　　五、中小銀行理財規模受沖擊

　　業內人士認為，相對于全國性銀行，MPA監管力度的加碼對區域性銀行沖擊更強。此外，由于表外業務被納入MPA后，其規避限制的功效已有所減弱，且從長期來看，銀行理財收益持續下滑，利差收入日漸微薄，因此，較多銀行有主動降低傳統預期收益型理財規模的動機。銀行培訓精品課程為你分析銀行理財的趨勢。

　　魏驥遙告訴記者，從2016年各類型銀行理財規模變化來看，大型銀行2016年年初到年末的平均規模增幅僅為9.87%，增幅較低，因此表外理財納入MPA監管體系后，對于廣義信貸增速的影響較小，落入C檔評級的概率很低。同一時期，股份制銀行理財規模平均增幅為24.85%，較大型銀行明顯偏高。股份制銀行中，各行對于規模控制的方向有明顯差異，其中，部分銀行加大了規模控制力度，使其增速明顯放緩，甚至在二、三季度有規模負增長的情況出現;但另一部分銀行則加大了同業理財的擴張速度，致使整體規模迅速上升。

　　“據測算，大型銀行不達標的可能性較小，而股份制銀行仍面臨一定的約束壓力。”魏驥遙表示。

　　值得關注的是，中小銀行理財規模受到沖擊的同時，其整體收益卻有一定的上漲空間。

　　“受到MPA限制后，大多數銀行理財規模或將主動壓縮，部分資產會被放出，市場上資產的選擇將增多，資產端的收益下滑程度或將得到遏制。另外，各類資產投資都有一個相對的容量，大型銀行管理規模大，操作難度高，動輒幾萬億元的資金進入市場后，極難有騰挪的空間，終收益也僅能保持市場平均水平，面臨‘船大難調頭’的困境。”魏驥遙表示，但與大型銀行不同的是，中小銀行運作的資金遠沒到僅能遵循市場走勢的地步，可操作空間較大，受到MPA影響后，理財規模的下滑將使銀行對資金的掌控力度增強，可選擇的運作手段增加，對于產品收益的提升幫助較大。

　　六、理財產品結構面臨調整

　　在MPA考核壓力增大后，壓縮表外理財規模將成為大多數銀行資管考慮的問題。而相對于個人和機構理財業務，同業理財的可控性更高，壓縮及恢復成本也較低，壓縮同業理財或將成為大多數銀行的選擇。

　　“從2016年的理財規模來看，除大型銀行外，其余各類型銀行同業規模占比均較高，而與之相對應的是，這幾類銀行所面臨的考核壓力也更大，因此，同業理財規模的下調已迫在眉睫。”魏驥遙認為。

　　除整體規模的壓縮外，調整理財產品結構也將成為各類銀行特別是中小銀行的發展重點。

　　“從長期趨勢來看，銀行理財收益仍然呈現了持續下滑的態勢，傳統的‘預期收益+超額留存’的模式面臨較大的收益壓力，在表外業務規避監管能力逐步下滑后，銀行或將調整收益模式，增強資金利用率，完成向‘凈值型產品+固定管理費’模式的轉型。”魏驥遙告訴記者。

　　但理財專家同時表示，在凈值型產品的推廣中，銀行不得不面臨的一個問題，就是投資者對于銀行理財的固有認知。“風險相對較大的結構性產品或較難吸引投資者的關注，從目前市場上的常規做法來看，設置收益穩定的類凈值型產品或能更好地引導客戶熟悉該類產品，也更易于中小銀行參與此類業務。”魏驥遙如是說。

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