關于風控，十九大都透露出了哪些信息？

　　黨的十九大24日在人民大會堂勝利閉幕。各部門各領域各行業已經開始學習貫徹落實黨的十九大精神，“擼起袖子加油干”正在成為一種風潮。對于風控從業人員來說，十九大報告以及中央金融系統代表團所發表的關于風險管理的相關論述是我們應當關注的重點。

　　看點01、金融監管成為關鍵詞

　　同十八大關于金融改革相關論述相比，十九大報告中著重體現了：要求多層次資本市場從“加快發展”轉變為“健康發展”，“完善金融監管”轉變為“健全金融監管體系，守住不發生系統性金融風險的底線”，金融監管的力度在未來將呈現較高的力度，這一趨勢已成定局。

　　郭樹清說，“風險是可以化解的，矛盾也是可以解決的，但需要付出各方面的努力，希望能得到大家的理解。”“影子銀行”、交叉金融、房地產泡沫、地方政府債務等比較突出的風險點，銀行理財業務、同業業務等方面都將受到重點監管。”

　　這些觀點與一行三會于今年發布的各項監管政策基本一致，例如，銀監會6號、45號和46號發文中，明確了對于影子銀行、金融亂象專項整治的多項舉措，尤其是理財業務等，堅決杜絕空轉和脫實向虛的一切風險因素。

　　看點02、宏觀審慎監管是必然趨勢

　　“只有貨幣政策對于維持金融系統穩定還不夠，金融系統風險的主要來源是金融順周期性和跨市場風險傳染，宏觀審慎就是對金融順周期性和跨市場風險傳染對癥下藥。”易綱稱。

　　宏觀審慎監管（marco-prudential supervision）是金融系統性風險管理的必然趨勢。相較于微觀審慎監管來說，宏觀審慎監管不再關注于單體機構的健康狀況，而且更多考慮機構間相互作用及重點防范系統性風險。

　　系統性風險是指從事金融活動或交易所在的整個系統因外部因素的沖擊或內部因素的牽連而發生劇烈波動、危機或癱瘓，使單個金融機構與個人不能幸免，從而遭受經濟損失的可能性。它具有復雜性、傳染快、突發性、波及光和危害大五個基本特征，整個過程分為累積、爆發和擴散三個階段。

　　可以說，中國已經處于風險累積的關鍵階段，需要宏觀層面更科學與嚴格的監管措施，來降低風險傳染速度和化解部分風險累積。

　　金融監管機構需要做到在跨行業維度（across-sectional dimension）和時間維度（time dimension）對金融機構進行宏觀審慎的監管。

　　跨行業監管會重點考察那些“大而不能倒”的大型金融機構，尤其是對他們的金融產品與投資組合之間的關聯性會特別關注。

　　而時間維度，即易綱所說的關注金融體系的順周期性，是指去考察金融體系的脆弱性和風險是如何隨著時間的推移而建立和發展的。

　　看點03、金融要去杠桿，但貨幣政策不會進一步收緊

　　易綱說，金融危機前主流央行的政策框架以貨幣政策為核心，穩定物價是政策目標，對防止高通貨膨脹起到了很好作用。但本輪國際金融危機說明，價格穩定并不代表金融穩定。

　　可以說，產品杠桿并不是金融去杠桿的關鍵，重點需要關注的應當是銀行體系的無謂擴張或未有足夠風險保護的擴張。

　　經測算，17年5月后，銀行體系中的金融杠桿增量已經回落到15年初的水平且趨近于穩定（通過用銀行證券投資科目減去修正后的M2來衡量內部杠桿），這說明，針對金融去杠桿，央行并不需要進一步收緊貨幣政策了，但同樣需要大家正視的是，金融去杠桿仍然會是一個長期任務。

　　推薦閱讀：銀行培訓

企業內訓

行業資訊