公司內訓關注丨資管行業大調整 報告揭財富管理未來變局

　　5月15日，公司內訓師們關注著全球著名咨詢公司波士頓咨詢公司(BCG)與全球領先的金融科技公司陸金所聯合發布《全球數字財富管理報告2018：科技驅動、鑄就信任、重塑價值》。

　　過去五年，網絡化趨勢令金融生態發生的了極大改變。互聯網金融、科技金融(Fintech)、獨立線上理財、智能投顧等新金融概念相繼誕生。在全新的市場格局下，重新定義“數字財富管理”(Digital WealthManagement)十分必要。

　　5月15日，全球著名咨詢公司波士頓咨詢公司(BCG)與全球領先的金融科技公司陸金所聯合發布《全球數字財富管理報告2018：科技驅動、鑄就信任、重塑價值》。

　　報告認為，數字財富管理以數據和技術驅動的端到端的旅程創新為價值定位，針對價格敏感、便捷性訴求高且樂于嘗試技術創新的財富管理客戶，為其提供簡單易懂、信息透明、相對更標準的產品，通過互聯網、移動端，以視頻和機器人等為交互手段，隨時隨地提供高效、便捷、透明的服務體驗。

　　數字財富管理不是現金管理，其本質依然是財富的保值與增值而非以流動性管理為核心訴求，科技是幫助更高效、更透明、更精準實現資產配置的工具和手段。數字財富管理也不是單純的線上化，而是在人力依賴最低的情況下盡可能通過技術創造價值，重塑價值鏈。

　　大數據、人工智能、區塊鏈和機器人流程自動化作為財富科技相關度最高的四項技術，將在客戶畫像與分析、規劃與配置、交易與執行和組合管理等環節上改變傳統業務邏輯，幫助財富管理行業實現了降本增效、客群延展、提升體驗和控制風險等效果。

　　陸金所聯席董事長兼CEO計葵生表示，“未來財富管理有三大確定性：一是AI將在咨詢方面與人工形成互補以及替代;二是在新的資管規定下，將向基于績效的資產管理轉變;三是從固定收益更多轉向權益類投資，智能投資組合工具將可能會被大量采用，如何投資與投資什么將變得同樣重要。”

　　一、中國線上財富管理規模已達2萬億美元

　　傳統金融機構、互聯網理財平臺……財富管理市場可謂“群雄逐鹿”。

　　2017年，中國財富管理市場規模達6.2萬億美元，財富管理產品線上化銷售滲透率達34.6%，兩項指標均僅次于美國的9.3萬億和40.7%，位居全球第二。

　　而中國擁有7.2億智能手機用戶，居世界首位，中國投資者在互聯網的諸多習慣，加之線上觸達和獲客的較低成本都為數字財富管理未來的加速發展培育了極佳土壤。全球四大主要財富管理市場(美、中、英、新加坡)的財富管理產品線上化銷售規模來看在2017年已達到6萬億美，其中，僅中國市場規模就超過了2萬億美元。

　　不過，若單獨對比中美獨立互聯網理財平臺管理規模(獨立互聯網理財平臺通常被認為最接近數字財富管理模式，包括財富科技公司、獨立注冊理財顧問平臺等采用開放貨架模式、基于互聯網開展財富管理的平臺型公司)，美國的獨立互聯網理財平臺管理規模在2017年已達3.32萬億美元，滲透率達35%，遠高于中國0.62萬億美元的規模和約10%的滲透率。

　　同時，中國互聯網第三方業務中，主要是以現金管理為主的“寶寶”和固定收益類產品，并不符合數字財富管理的界定。因此，中國數字財富管理市場發展空間巨大。

　　全球財富管理數字化趨勢不可逆，中國具備極佳的數字財富管理發展基礎，未來有望成為全球發展最快的數字財富管理市場，科技將在中國財富管理市場發揮更大的效用。而2018年《資管新規》、《29號文》等陸續出臺，為數字財富管理模式的發展帶來了新的機遇。

　　二、互聯網理財客戶群五大特點

　　中國數字財富管理發展迅速，與之相對應的，一批互聯網理財客群逐漸出現，他們互聯網理財的資產已普遍占據可投資資產總額的30%以上，成為中國財富管理客群中的重要一支。BCG集中調研了3200余位不同年齡、不同城市、不同富裕程度和不同職業的互聯網理財客群，得出了中國互聯網理財客群的畫像。

　　互聯網理財客群畫像

　　以中產階級為主力軍，其互聯網理財資產占據可投資資產總額的30%以上，52%的投資者的財富來源是工資。

　　偏好固收類產品，73%的資產投資于固收類產品，除銀行儲蓄外，貨幣基金最受歡迎投資占比達17%，P2P產品則占比約8%。線上化發展并沒有改變客戶對固收產品的偏好。

　　十分關注互聯網理財中資產的流動性，即53%的客戶對流動性有訴求。

　　有更高的風險容忍度，即46%的客戶選擇可承擔一定風險，55%的客戶表示可承擔20%以上的本金損失，這兩個比例均遠高于非互聯網理財客戶。

　　認同財富管理中資訊和建議的價值，即53%的客戶需要投資資訊支持，62%的客戶需要投資建議的支持。

　　從更大范圍看，中國整體財富管理客群投資水平仍欠成熟。

　　財富管理客群畫像

　　偏好固收類產品且產品選擇單一，即80%的資產投向固收類產品，其中，銀行存款比例高達49%，其次為銀行理財(14%)。

　　資產配置的平均投資期限短，即84%的客戶主力資產平均投資期限不足一年。互聯網理財客群對流動性的訴求也非常強烈。這展現出中國財富管理市場短期投資盛行，用戶缺乏長期的財富規劃意識，而秉持較強的投機心態進行財富管。同時市場中中長期投資產品本身較少且缺乏全生命周期的財富規劃等服務。

　　中國投資者自主性強，即56%的客戶依靠自主分析進行投資。但對于決策指標，超過七成的用戶將平臺及產品的品牌背書作為主要考量因素，可見目前中國理財用戶的風險意識仍停留在機構的體量和剛兌能力上，而非投資標的上。

　　中國數字財富管理客群畫像，包括以中產階級為主力軍、偏好固收類產品、關注資產的流動性等，伴隨著中長階層的成長，數字財富管理的客群規模大幅增長可期。

　　三、4大科技正深度改造財富管理價值鏈

　　信任是數字財富管理的核心，大數據、人工智能、區塊鏈、機器人四大科技正在深度改造財富管理價值鏈。

　　隨著資管新規發布實施明確禁止剛性兌付，“磚頭+大理石”的信任根基將發生轉變，客戶的信任將轉向真正的專業能力，而這些能力需要科技的賦能。

　　科技對專業能力的賦能將從三個方面實現：首先，科技幫助實現更準確的客戶洞察與立體精準的客戶畫像，即“比客戶更懂客戶”;

　　其次，科技助推信息透明度、服務客觀性，同時提升各環節客戶體驗，即“真正為客戶考慮”;另外，科技依托對產品、客戶的了解，賦能投資專業能力，實現動態配置調整，即“有能力為客戶投資”。綜上，擁有科技賦能的專業能力將獲得客戶的信任。

　　科技真正幫助實現了降本增效、客群延展、提升體驗和控制風險，正沿著價值鏈在前中后臺各個環節上對財富管理進行深刻改造。

　　1、畫像與分析環節

　　四類科技突破傳統KYC模式，實現更高效的風控、更適當的產品匹配、進行“千人千面”的探索以及更便捷的體驗。

　　2、規劃與配置環節

　　智能投顧被廣泛引用，從而突破傳統專業顧問緊缺、服務成本高的限制。

　　3、交易與執行環節

　　通過虛擬交互突破了時間與空間的限制;通過自動化平臺的支持改變了客戶經理/投資顧問的角色及對其專業度的要求;通過數據化的一手客戶反饋和信息實現對客戶經理/投資顧問團隊的高效管理。

　　4、組合管理環節

　　實現了一目了然的賬戶管理、動態實時的組合診斷與調整。

　　隨著智能化時代的加速到來，金融科技也開始在財富管理行業“大展拳腳”。

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